财务杠杆作用带来的红利及信息传递功能，自然不会选择债务融资。股权资本的快速扩张很容易导致企业股权被稀释，再加上股权融资的成本较低，无需偿还，很容易导致资金闲置，造成资金浪费。
虽然在不支付股息或者少支付股息的情况下，股权融资成本比债务融资成本低，但从长远看，如果投资人长期不能获得相应的回报，企业很难实现可持续发展。由此可见，对于上市企业来说，我国这种重股权融资、轻债务融资的模式很难支持其实现可持续发展。
◆对股票市场健康发展的影响
证券市场的基本功能就是对资源进行优化配置，让那些需要资金且资金使用效率最高的企业率先获得有限的资金资源。但因为股权融资的成本较低，股东对企业的监管力度较弱，导致股市、股权融资成为企业“圈钱”的场所与工具。
上市企业频频通过股权融资获得廉价资金，导致资金资源严重浪费，证券市场的资源配置功能被严重削弱。在这种情况下，投资人会对企业的股权融资失望，导致股票市场狂跌，企业的市场信用不断下降，促使证券市场难以维持健康可持续发展。
4.4.3 我国上市企业融资的影响[2/2页]